База знаний · раздел

Источники финансирования бизнеса: долг, доля и господдержка

Рубрика о том, откуда бизнес может взять деньги и сколько каждый вариант стоит собственнику на самом деле. Она нужна тем, кто выбирает между кредитом и инвестором, рассматривает господдержку или ищет финансирование без залога.

Первые статьи раздела выходят в ближайшие дни.

Долг или доля: главный выбор собственника

Все источники финансирования бизнеса в итоге сводятся к двум формам. Долг нужно вернуть с процентами, зато доля в компании остаётся у вас. Деньги за долю возвращать не нужно, но инвестор становится совладельцем и делит с вами будущую прибыль.

Кажется, что деньги инвестора бесплатные, раз нет процентов. Это не так: их цена - часть стоимости компании, и она может оказаться выше любого кредита.

Какие бывают виды финансирования бизнеса

Каждый вариант решает свою задачу. Лизинг удобен для техники, проектное финансирование - для отдельного проекта с понятным денежным потоком, грант - для узких целей с отчётностью.

Внутренние источники: прибыль, оборотные средства, деньги собственника.
Кредиты и займы, в том числе от частных лиц.
Инвестиции в капитал: продажа доли или акций.
Гибридные формы: конвертируемый заём, мезонинное финансирование.
Государственная поддержка: льготные займы институтов развития, гранты.
Облигации, проектное финансирование, лизинг оборудования.

Как сравнивать варианты

Сравнивайте не ставку, а полную цену денег: проценты, залоги, личные поручительства, ограничения в договоре, долю и права, которые получает инвестор. Самые дешёвые на вид деньги часто оказываются самыми дорогими по условиям.

Смотрите и на срок. Короткий долг на долгий проект создаёт кассовый разрыв, а доля, отданная ради временной нехватки оборотных средств, остаётся у инвестора навсегда.

Условия программ господдержки меняются, поэтому проверяйте их на дату обращения у самого института развития. И помните, что любые внешние деньги приходят с обязательствами по отчётности: кредитор и инвестор захотят видеть, как используются их средства.

С чего начать

Определите, на что нужны деньги: оборот, оборудование, проект или рост компании.
Оцените, какую нагрузку по платежам бизнес выдержит, не ставя под угрозу текущую работу.
Решите, готовы ли вы делиться долей и управлением.
Выпишите два-три подходящих источника и сравните их полную цену.
Подготовьте отчётность: её попросят при любом варианте.

Вопросы и ответы

Какие есть источники финансирования бизнеса?

Их делят на внутренние (прибыль, средства собственника) и внешние (кредиты, займы, инвестиции в капитал, господдержка, лизинг, облигации). По форме это долг, доля или их сочетание. Подходящий источник зависит от цели, суммы и стадии бизнеса.

Что лучше для бизнеса: кредит или инвестор?

Кредит сохраняет долю, но требует регулярных платежей и часто залога. Инвестор не требует возврата, но получает часть компании и право голоса. Если у бизнеса стабильный денежный поток, долг обычно обходится дешевле; если поток пока не сложился, долг может стать непосильным.

Что такое конвертируемый заём?

Это заём, который при наступлении условий договора превращается в долю в компании. Инвестор сначала выступает кредитором, а затем может стать совладельцем. В ООО такой договор удостоверяется нотариально.

Можно ли получить финансирование бизнеса без залога?

Можно, но выбор уже: займы от частных лиц, инвестиции в капитал, отдельные программы поддержки, лизинг, где залогом служит само оборудование. Отсутствие залога кредитор обычно компенсирует ценой или дополнительными условиями. Читайте договор целиком, а не только ставку.

Другие разделы

Как привлечь инвестиции

Рубрика о том, как собственнику пройти путь от идеи до денег на счёте компании. Она нужна основателям стартапов, владельцам малого и среднего бизнеса, производственникам и всем, кто впервые решил привлечь инвестиции и хочет понимать, во что ввязывается.

3 статьи →

Где найти инвестора

Рубрика для собственника, которому нужен инвестор для бизнеса и который не знает, с какой стороны подойти к поиску. Здесь разбираем, кто вкладывает в частные компании, как с ними знакомиться, о чём говорить на первой встрече и как проверить партнёра до сделки.

1 статья →