Подготовка к pre-IPO и IPO
Путь к капиталу - по ступеням, а не прыжком на биржу
Для собственников компаний с выручкой от 1 до 5 млрд рублей. Разбираем, на какой ступени вы сейчас и какой следующий шаг имеет смысл: ООО, АО, облигации, pre-IPO или IPO.
60 минут, бесплатно. Разбор проводит Сергей Урескул.
01 / Честно о рынке
Биржа - не первая ступень
Прежде чем говорить о подготовке, посмотрим на рынок без прикрас. Цифры - из открытых источников, ссылки рядом.
Рынок IPO узкий
В 2025 году прошло 4 IPO. В 2026 году размещений тоже единицы, часть компаний их перенесла, и аналитики называют этот год для рынка IPO фактически потерянным.
На IPO продают долю, а не компанию
На биржу выводят меньшую часть акций, контроль обычно остаётся у основателей. У компаний, вышедших на биржу в 2023-2024 годах, медианная доля акций в свободном обращении - около 10%.
Рост цены не гарантирован
Только 7 из 19 компаний, которые провели IPO в 2024-2025 годах, к концу 2025 года торговались выше цены размещения. Банк России называет одной из причин завышенные оценки.
Поэтому мы не продаём «IPO завтра». Мы готовим компанию так, чтобы работа имела смысл на каждой ступени: прозрачная структура, понятная отчётность и корпоративное управление нужны и для облигаций, и для частного инвестора, и для продажи доли стратегу.
02 / Путь
Пять ступеней от ООО до биржи
Не каждой компании нужны все пять. На разборе определяем, с какой начать и на какой разумно остановиться.
ООО: порядок в структуре
Кто чем владеет, как устроена группа, где живут активы и прибыль. Отчётность, которую можно показать постороннему человеку. Без этого дальше не двигаются.
АО: акции вместо долей
Преобразование в непубличное акционерное общество: устав, реестр акционеров, корпоративный договор, совет директоров. Доля становится акциями, которые можно передать, заложить или продать частично.
Облигации: первая публичная история
Заём у инвесторов без залога и без продажи доли. Компания учится раскрывать информацию и выполнять обязательства перед рынком. Из 17 компаний, вышедших на IPO в 2023-2024 годах, 15 до этого выпускали облигации.
Pre-IPO: частный раунд
Продажа части акций ограниченному кругу инвесторов до биржи. Проверка того, как рынок оценивает компанию, и подготовка состава акционеров.
IPO: публичное размещение
Листинг на бирже и продажа части акций широкому кругу инвесторов. Здесь работают биржа, организатор размещения и аудитор; наша часть - юридическая подготовка компании и собственника.
03 / Позиция регуляторов
Письмо Банка России и Минфина от 15.04.2026
Банк России и Минфин России выпустили информационное письмо № ИН-01-28/14/05-08-05/3/388 «О Рекомендациях по подготовке к первичному публичному размещению акций акционерных обществ с государственным участием». Регуляторы советуют начинать подготовку к IPO заранее и вести её поэтапно - с анализа того, насколько компания уже соответствует требованиям к публичной компании, включая прозрачность организационной структуры.
Письмо адресовано компаниям с государственным участием. Для частного бизнеса оно не обязательно, но показывает, как регуляторы видят хорошую подготовку. Мы используем его как ориентир.
04 / Страхи собственника
О чём спрашивают на первом разговоре
05 / Кто работает
Сергей Урескул и команда ИКУ
Главный консультант
Сергей Урескул
Корпоративный юрист с 2008 года, президент Национальной ассоциации корпоративных юристов (НАКЮР). Специализация - акционерное право, корпоративное управление, права акционеров.
- Зарегистрировал выпусков акций на 14,6 млрд рублей
- Разместил облигаций на 800 млн рублей
- Лично ведёт разбор и отвечает за итог подготовки
Институт Корпоративного Управления
Команда ИКУ
Корпоративные юристы, которые ведут преобразование в АО, эмиссию акций и облигаций, корпоративные документы и раскрытие информации. Работают по договору субподряда.
Договор на подготовку клиент заключает с ИП Урескул Сергеем Владиславовичем. Команда ИКУ участвует в работе по договору субподряда с ним.
Опыт выше - эмиссионный: регистрация выпусков акций и облигаций. Конкретные проекты клиентов мы не называем.
06 / Разбор
Что будет на бесплатном разборе
Заявка
Оставляете контакт и пару слов о компании. Мы связываемся и договариваемся о времени.
60 минут с Сергеем
Обсуждаем структуру владения, отчётность, долги и цели собственника. Онлайн или очно.
Карта следующего шага
Вы уходите с пониманием, на какой ступени компания сейчас, какие есть пробелы и какой шаг разумен первым.
Договор - если обеим сторонам интересно
Если решите идти дальше, готовим договор на подготовку. Если нет - карта пробелов остаётся у вас.
Записаться на бесплатный разбор
60 минут с Сергеем Урескул. Пожалуйста, не указывайте в заявке сведения, составляющие коммерческую тайну.